百度高管解读财报：移动搜索份额超50%

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　　北京时间4月25日消息，百度（纳斯达克股票代码：BIDU）今日发布了2012年第一季度未审计财报。财报显示，百度第一季度营收为42.64亿元人民币（约合6.771亿美元），同比增长75%；第一季度净利润为18.83亿元人民币（约合2.99亿美元），同比增长75.9%。
　　财报发布之后，百度首席执行官李彦宏和首席财务官李昕晢出席了分析师电话会议，通报了公司财务和经营状况，并回答了分析师和投资者的提问。电话会议答分析师提问部分摘要如下：
　　摩根大通分析师迪克魏（Dick Wei）：请谈谈公司对第二季度业绩的预期，公司管理层是否认为5月和6月的情况不如去年同期？其次，请谈谈公司对第二季度中小型企业和大型广告商的开支的预期。
　　李昕晢：我们一直在尽力做出精确的业绩预期。我们认为第二季度的环比变化属于正常。我们在第一季度增加了许多客户，主要是中小型企业客户。第一季度的情况说明市场潜力非常巨大，我们的销售团队以及我们去年所做的一切开始收到成效了。
　　我们将继续与大型广告客户合作，吸引传统客户和他们的分支机构将预算投入到百度的平台。很多工作都在按部就班地进行之中。我认为，不管是在中小型企业还是大型企业领域，我们都会看到巨大的商机。
　　我们认为，5月到7月的情况不会与去年同期有何不同。去年第二季度显然是一个特别的季度，去年第二季度的团购市场异常火爆，很多热钱涌入了这个领域。因此，去年第二季度我们预计的环比增长率在32%到35%之间。实际的业绩增长超出了我们的预期，达到了40%。
　　因此，我们去年预测的正常环比增长率在32%到35%之间。鉴于经过一年的时间，增长基数已经达到很高的水平，因此今年第二季度的业绩增长预期还是非常可观的。我们认为情况并未发生变化，我们现在坚持这样的预期。
　　Macquarie Securities分析师邵炯（Jiong Shao）：今年的业绩增长预期略低于60%，但是从2009年底以来，百度的业绩增长率从未低于60%。除了基数增长之外，广告业务尤其是中国的搜索广告需求是否发生了什么变化？
　　李昕晢：我认为，我们仍然会看到巨大的商机。正如你刚才所说，去年第二季度的同比增长基数确实很高，但是正如我们在市场上所看到的，不管是中小型企业还是大型企业客户，他们都将百度搜索引擎营销平台看作是一个非常有效的宣传推广平台。因此，我们的销售团队非常专注于执行、教育和开发市场以及为客户服务。我认为，市场潜力就在那里，我们表现出来的执行情况和工作记录都很好，我们现在依然认为市场还有非常重要的开发潜力。
　　至于今后的情况，我们感觉与去年相比没有什么太大的不同。我们拥有一个非常丰富的产品库，百度平台还将增加更多的业务和企业客户。因此，我认为我们的发展前景仍将极具潜力，我们将专注于执行。
　　德意志银行分析师艾力克斯姚（Alex Yao）：请谈谈你们对云计算战略的商业化前景构想。从成本结构的角度来说，这些投资能够取得什么样的回报？
　　李彦宏：云计算是一个非常重要的基础业务。凭借我们的技术上的竞争力，我们建立了非常庞大的基础设施，让我们的开发商可以在它上面开发应用程序。因此，我们的云计算战略是建立于一个完整的生态系统之上，而不是任何具体的应用程序之上。
　　我认为，今后的云计算模式将非常类似于基于任务的结构模式，我们将对所有运行在我们平台上的应用程序抽取分成收入。尽管这是一个相对长期的规划，但我们可以摒弃希望对此进行投资，吸引所有的用户参与进来，这样他们的行为和数据就可以被各种不同的应用程序所用。凭借我们的基础设施和过去10年建立起来的盈利模式，我们相信这些投资可以获得回报。
　　阿历克斯姚：这会对百度的成本结构造成什么样的影响？
　　李彦宏：成本结构不会突然发生变化。
　　李昕晢：我是这样看的。从过去两年的投资模式来看，以及我曾经强调过我们将继续坚持这项投资战略，这种模式还将继续下去，这将是我们核心业务的一部分。正如彦宏所说，在向前发展之前建立稳固的基础以及巩固我们在市场上的地位对我们来说非常重要。这是我们的整体核心业务、投资或相关成本的一部分。我们将继续坚持过去两年的那些模式。
　　野村证券分析师金永恩（Jin Yoon）：你们的流量获得成本在营收中所占比例在这个季度好像会略有下降。这是否与你们改变了成本分配有关？如果真是那样，你们如何与流量合作伙伴进行分成？或者是因为合同广告增长速度并不迅速造成的结果？
　　客户存款在这个季度显著增加，这是否意味着以后的中小型企业用户开支会增长？
　　李昕晢：流量获得成本在营收中所占比例在第一季度的变化属于正常情况。正如我们之前所说的，我们显著分配到流量获得成本上的开支不光与我们推送到联盟合作伙伴网络上的新产品宣传活动有关。流量获得成本的构成正在向新产品推广倾斜，而不是传统的流量获得成本。我们一直在开发合同广告产品。产品本身进展情况良好。显然这不是短时间内开发出来的，你应该能够看到很多明显的不同之处，因此我们认为流量获得成本在营收中所占比例与前几个季度相比发生的变化属于正常情况。
　　我们增加了更多的客户，这些客户愿意增加存款，这表明客户信任我们的平台，愿意在我们的平台上花钱。随着我们帮助他们花掉那些开支，我们还将帮助他们获得他们所期待的投资回报。这是一个不错的指标，但与收入预期并不直接相关。
　　但是这肯定可以体现出我们拥有稳固的现金流和良好的客户信任。我们很高兴看到这些数据。
　　巴克莱资本分析师艾莉西亚叶（Alicia Yep）：哪五个领域的客户表现最好？哪些垂直市场的增长速度更快一些？哪些客户面临的困难更多一些并且打算削减它们的开支？尤其是今年第一季度和第二季度的开支。
　　李昕晢：第一季度表现最好的五大客户领域是医疗保健、机械设备、教育、旅游、软件和游戏。第一季度是一个比较特殊的季度，因此五大客户领域稍有变化，通常表现最好的客户领域还有商业服务和特许经营。第一季度的情况有些季节性因素在起作用。
　　表现最好的几大客户领域实际上并未发生太大变化，尤其是在B2C领域，我们认为该领域的增长仍然非常强劲。这几个客户领域都将保持强劲增长，总的来说，B2C领域的增长比B2B领域更强劲。

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我们去年预测的正常环比增长率在32%到35%之间。

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